O COMPORTAMENTO DA MUDANÇA DE REGIME DAS TAXAS DE CÂMBIO E PREÇOS DO MERCADO DE AÇÕES EM PAÍSES EMERGENTES: APLICAÇÃO DO MODELO MARKOV SWITCHING VETOR AUTOREGRESSIVO (MS-VAR)

Este estudo tem como objetivo analisar a relação dinâmica entre os retornos do mercado de ações e movimentos das taxas de câmbio para os países emergentes (Brasil, Argentina, México e Índia), no período Janeiro de 2005 a Dezembro de 2021, utilizando Markov Switching Vector Autoregressive model, com mudança de regime. O impacto dos movimentos da taxa de câmbio sobre os retornos das ações não são estatisticamente significativos em todos os países emergentes. Isso revela que oscilações nas taxas de câmbio do dólar americano não têm forte influência sobre a dinâmica dos retornos do mercado de ações durante os períodos normais e turbulentos. Por outro lado, os impactos dos retornos das ações sobre os movimentos da taxa de câmbio são significativos apenas para os mercados do Brasil e México.